本报记者 陈靖斌 广州报道 2月11日，宁德时期（300750.SZ）正式向喷鼻港联交所递交刊行境外上市外资股（H股）并在喷鼻港联交所主板挂牌上市的请求。但是，值得留神的是，在此次请求材料中，宁德时期并未流露此次H股上市的详细募资金额。据局部外媒的早前报道，宁德时期估计经由过程此次港股IPO筹资至少50亿美元（约合国民币364亿元）。 只管如斯，宁德时期在请求赴港上市前并不缺少资金。宁德时期董事长曾毓群也曾明白表现，只管公司有二次上市的打算，但现在资金状态安康，因而并不会急于筹集更多资金，也不会经由过程此举浓缩现有股东的股权。 那么，在资金充分的情形下，宁德时期为何仍抉择赴港上市？依据公司向《中国运营报》记者的复兴，海内扩大是此次H股上市的主要驱能源。宁德时期指出，跟着海内建厂跟经营的推动，企业须要大批的外汇贮备，特殊是欧元跟美元。 深度科技研讨院院长张孝荣也指出，宁德时期抉择赴港二次上市的中心动因是推动其寰球化策略，尤其是在国际市场上的资金调理跟跨境经营需要日益增加的配景下。 但是，宁德时期的事迹也面对必定的挑衅跟压力。近期，公司宣布的事迹预报表现，因为碳酸锂等原资料价钱的降落，宁德时期的营收已呈现下滑。只管电池产物的销量有所增加，但因为原资料价钱的降落，公司产物价钱随之调剂，从而招致业务收入同比降落。 寰球化策略筹备 2025年2月11日，宁德时期正式向喷鼻港结合买卖所（港交所）递交了境外上市外资股（H股）的请求，并打算在港交所主板上市。此次募资的重要目标，是为宁德时期的海内产能扩大、国际营业拓展及境外营运资金供给充分的支撑，从而为公司临时的寰球化策略供给资金保证。 只管宁德时期的资金状态本已持重，但此次赴港上市仍激发了外界的存眷。现实上，宁德时期在此次上市前并不缺少资金支撑，而且在从前多少年已屡次经由过程定向增发召募资金。 停止2024年9月30日，宁德时期的银行存款及现金余额达2598亿元，且其乞贷仅为311.59亿元。自2018年上市以来，宁德时期已累计分成365.61亿元，资金状态堪称相称富余。但是，只管如斯，公司仍连续停止资源运作以支持其扩大步调。 回想宁德时期的融资格程，自2018年6月的初次公然募股（IPO）召募资金53.5亿元以来，公司已经由过程定增屡次筹集资金，用于多个产能扩建跟研发名目。比方，2020年2月，宁德时期经由过程定增召募资金196.2亿元，用于湖西锂离子电池扩建、江苏时期能源电池名目等。两年多后，2022年7月，宁德时期再次经由过程定增筹集448.7亿元，旨在支撑多个主要的锂电池出产基地建立。 只管如斯，局部名目的停顿碰到了必定的挑衅。比方，广东瑞庆时期锂离子电池出产名目一期的进度已被推迟，估计推迟两年半，至2026年12月31日才干到达可应用状况。对此，宁德时期说明称，因为市场情况变更，公司在联合客户需要的基本上对名目停止了产物优化跟出产线调剂，因而名目延期。 只管局部名目停顿推迟，宁德时期并未加快其扩产步调。而对为安在资金充分的情形下仍抉择赴港上市，宁德时期相干担任人向记者流露，海内建厂及经营须要大批外汇贮备，尤其是欧元跟美元。依据公然信息，停止2024年6月，宁德时期的美元跟欧元贮备分辨为67.35亿美元跟38.58亿欧元，这些贮备显然缺乏以笼罩欧洲等地年夜范围投资的需要。 宁德时期打算经由过程此次H股上市来无效贮备外汇资金，为将来海内名目供给充分的资金支撑。经由过程国际化的资源平台，宁德时期不只能加强跨境资本整合才能，还可能进一步晋升公司寰球资本设置的效力跟红利才能。相干担任人指出：“经由过程此次上市，宁德时期无望增强与寰球工业链高低游企业的配合，推进营业拓展跟技巧改革，同时吸引更多海内潜伏客户与配合搭档。” 别的，赴港上市还将辅助宁德时期与国际机构投资者及策略投资者树立更严密的接洽，推进股东构造的多元化，进而增进策略协同，进一步坚固其在寰球市场的当先位置。 现在，宁德时期的海内收入占公司团体收入的约30%。跟着公司在海内规划多个电池出产基地，尤其是为满意寰球主机厂商“就近配套”的需要，宁德时期的国际化规划一直减速。比方，2024年12月，宁德时期发布与寰球汽车制作商Stellantis配合，在西班牙设破合伙公司，这将成为宁德时期在欧洲的第三个主要电池出产基地。 海内市场需要增加 宁德时期此次请求赴港上市，旨在为其海内产能扩大供给资金支撑，背地折射出公司在阅历多年的高速增加后，正面对事迹增加的瓶颈。只管公司在2024年前三季度实现净利润360亿元，同比增加15.6%，但其营收却同比降落了12%，降至2590亿元。 营收下滑的重要起因来自宁德时期的中心营业——能源电池板块。该板块奉献了公司三分之二的营收。依据招股书，2024年前三季度，能源电池营业的贩卖收入为1755亿元，同比降落17.4%。固然销量有所增加，但因为碳酸锂等要害原资料价钱的降落，产物售价响应调低，招致了团体营收的下滑。 与海内市场比拟，宁德时期的海内市场展示出更年夜的增加潜力，尤其是在欧洲市场。以2024年为例，欧洲新动力汽车的浸透率仅为17.7%，而中国同期的浸透率为43%，这象征着欧洲市场仍有很年夜的增加空间，成为宁德时期拓展电池销量的新引擎。 但是，宁德时期在海内市场的竞争压力不容小觑。尤其是来自LG新动力等日韩企业的竞争，令宁德时期在海内市场的统治力相较于海内市场有所减色。数据表现，2024年前11个月，宁德时期在海内能源电池市场的份额为26.8%，而在寰球能源电池市场的份额为36.8%。只管海内市场增速较快，但宁德时期在国际市场的引导位置仍面对挑衅。 依据招股书表露的数据，2024年前三季度，宁德时期来自海内市场的收入为801亿元，占总营收的30.9%。固然这一比例略低于2023年同期，但海内市场的需要仍在一直增加，尤其是欧盟等地域对能源电池跟储能电池的需要激增。为了更好地呼应客户需要并增强与客户的配合，宁德时期以为树立欧盟当地化出产才能对其国际营业的规划至关主要。 依据2025年1月21日宣布的事迹预报，宁德时期估计2024年营收将在3560亿元至3660亿元之间，同比降落约8.7%至11.2%；归母净利润估计为490亿元至530亿元，同比增加约11.06%至20.12%。宁德时期表现，只管电池产物销量有所增加，但因为原资料价钱降落，产物售价响应调剂，招致了业务收入的降落。 同时，行业内的产能多余成绩也日益重大。依据高工工业研讨院的调研，2024年海内能源电池市场的无效产能应用率可能低于60%，储能电池市场的无效产能应用率则缺乏50%。这一景象凸显了锂电池行业产能多余的重大性，给企业带来较年夜的价钱竞争压力。 面临寰球能源电池市场的价钱战跟产能多余，宁德时期须要经由过程多种策略手腕来应答周期性下行压力，并坚持行业当先位置。张孝荣指出，宁德时期能够经由过程技巧翻新、供给链优化、市场战略调剂以及储能接纳等多种方法来进步竞争力。 “宁德时期应连续加年夜在研发范畴的投入，推进电池技巧的翻新，特殊是在固态电池跟钠离子电池等新兴技巧上的冲破，以进一步晋升电池机能并无效下降本钱。与此同时，优化供给链治理也是要害，宁德时期能够经由过程进步原资料洽购效力，下降本钱的同时，确保供给链的稳固性跟可连续开展。除此之外，宁德时期还需采用机动的市场战略，包含调剂产物订价、开辟新兴市场与客户群体，并增强与国际汽车企业的策略配合，以加强其在寰球市场中的竞争力。”张孝荣表现。 对宁德时期将来的增加，张孝荣以为技巧冲破应该是优先斟酌的偏向，其余办法如储能、电池接纳以及增强与国际车企的配合等也将成为支持公司临时开展的要害要素。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）